每日生活圈2025年09月20日 02:24消息，A股震荡整固，双节临近带动旅游股走强。
本周，A股出现冲高后回落的走势，上证指数在创下10年新高后迅速调整，深证成指、科创50、创业板指等主要指数也均在刷新多年高位后进入震荡整理阶段，本周成交总额达到12.59万亿元。
融资客本周再次大幅加仓，净买入金额达508亿元，连续第13周保持净买入超百亿元的态势。截至本周，融资余额达到2.39万亿元，持续刷新历史纪录。其中，电子行业全周获得近150亿元的融资净流入，非银金融净买入超过65亿元，机械设备、汽车、电力设备等行业也均获得超过40亿元的净买入。相比之下，国防军工行业遭遇约4.88亿元的融资净流出，煤炭、有色金属、轻工制造、房地产等板块也均出现超过亿元的净卖出。
据Wind数据统计，电子行业全周净流入416亿元，稳居首位，近20个交易日净流入1045亿元，近60个交易日净流入3807亿元，均明显领先于其他行业；机械设备和汽车本周分别获得超300亿元净流入，通信、计算机也分别获得超百亿元净流入。相比之下，有色金属行业主力资金净流出逾131亿元，医药生物净流出逾90亿元，银行净流出逾80亿元，食品饮料净流出逾62亿元。 从资金流向来看，电子行业的持续强势反映出市场对其未来增长潜力的高度认可，尤其是在当前科技产业升级的大背景下，相关企业获得了大量资金的持续加持。而机械设备和汽车行业的资金流入则显示出市场对制造业复苏和新能源汽车产业链的关注。相比之下，部分传统行业如有色金属、医药生物等出现资金外流，可能与行业周期性调整或政策环境变化有关。整体来看，资金的流动方向在一定程度上反映了市场对不同行业未来发展前景的判断。
展望后市，招商证券表示，9月美联储重新启动降息更倾向于预防性降息。由于市场此前已对降息预期充分交易，降息政策落地后资金可能因获利了结而引发市场波动。不过，当前A股处于牛市Ⅱ阶段，推动市场的核心因素并未改变，只是增长速度相比之前可能有所放缓。市场仍有望继续沿着低渗透率的领域展开，重点关注AI、人形机器人、固态电池、可控核聚变、军贸及商业航天、半导体自主可控、创新药、新消费等八大赛道。
中金公司认为，A股仍在短线调整期，下行风险有限，因成交较快上涨带来的调整一般不改变中期趋势。10月即将召开的二十届四中全会有望研究制定“十五五”规划建议，伴随着“十五五”规划逐渐进入关键窗口期，投资者后市对中长期改革方向的关注度有望提升。建议关注经济发展、创新驱动、改善民生、扩大开放等各领域在资本市场上的映射。
市场热点方面，科技股继续走强，芯片概念表现最佳，其中又以光刻机方向最优，板块指数在后半周大盘调整的时候连续3日创历史新高；存储芯片板块指数则连续8日小幅上涨；CPO概念连续4日上涨，其中3日创历史新高。
永新光学连续三个交易日涨停，长飞光纤在四天内实现三次涨停，凯美特气在三个交易日内两次涨停，而海光信息、北方华创、中芯国际、沪电股份等多家行业龙头企业本周股价纷纷刷新历史高点。 近期市场情绪明显回暖，部分科技与制造领域的龙头企业表现尤为突出，反映出投资者对相关行业未来发展前景的积极预期。这些企业的持续走强，不仅体现了市场资金的集中关注，也反映出其基本面的稳步改善。在当前经济环境下，这类具备技术优势和成长潜力的企业更易获得资本市场的青睐。
国金证券称，光刻机是晶圆制造过程中最关键的设备，国内产业链在光学系统、光源以及双工件台等核心领域已取得技术突破，国产替代进程有望进一步加快，建议关注相关核心部件的供应商。
另外，随着中秋、国庆长假的临近，旅游板块持续走强，板块指数在市场调整期间连续逆势上涨，并刷新了4年半以来的新高。云南旅游已连续3个交易日涨停，曲江文旅连续2日涨停，桂林旅游在周五午后迅速拉升至涨停，西域旅游股价则创下历史新高（复权）。
同程旅行的数据显示，北京、上海、杭州、深圳等地区在9月29日出城方向的热门线路车次车票出现大面积售罄的情况，部分线路上午时段的高铁车次在开票后一小时内即被抢购一空。同时，假期出行的搜索量同比有明显增长，预计今年国庆黄金周期间，游客接待总量和旅游总收入有望创下新高。
受免签政策等利好因素推动，出境游市场持续升温。据众信旅游数据显示，该公司在国庆假期期间的出境游人数相比去年同期增长了130%。其中，前往欧洲的游客数量同比增长80%，而赴北美地区的旅游人数则同比激增207%。
中航证券称，政策引导、供给优化与需求提升正形成三重推动力，共同支撑“超长黄金周”期间旅游热度持续走高，带动住宿、交通、餐饮、零售、演艺等产业链全面活跃，文旅板块有望在节前及节后出现结构性行情。
