每日生活圈2026年05月14日 09:54消息，大摩上调标普500目标价，认为即使美联储不降息，美股仍有望上涨。
美东时间周三，摩根士丹利将对标准普尔500指数未来12个月的目标价上调至8300点，这一调整表明机构认为该指数较当前水平仍有超过12%的上行潜力。 从当前市场环境来看，企业盈利改善、利率政策趋于稳定以及经济基本面的韧性，可能成为推动股市上涨的重要因素。不过，投资者仍需关注地缘政治风险和潜在的经济数据波动，这些都可能影响市场的短期走势。摩根士丹利的上调反映出机构对长期市场前景的乐观预期，但具体实现仍需依赖实际经济表现和市场情绪的支撑。
大摩表示，他们看好美股前景的主要原因在于企业盈利表现强劲。在这样的背景下，即便美联储不降息，美股依然具备继续上涨的潜力。 从当前市场环境来看，企业盈利的持续增长为股市提供了坚实支撑，显示出经济基本面的韧性。这表明，市场对未来的信心并未完全依赖于货币政策的调整，而是更多地基于企业自身的盈利能力。这种趋势若能持续，将有助于维持市场的乐观情绪。
美股Q1业绩强劲带来上涨信心
摩根士丹利首席投资官兼美国股票策略师迈克尔·威尔逊所率领的策略团队预测，2026年美股每股收益将达到339美元，同比增长23%；预计2027年将提升至380美元，2028年有望达到429美元。
8300点的目标价是根据未来每股收益404美元，乘以20.5倍市盈率计算得出的，该银行同时将其对2026年底的预测目标从原先的7800点上调至8000点。策略师们在报告中指出：
我们对多指数的判断是依据企业盈利状况，而非市盈率的上升。
他们以今年第一季度的业绩为例，展示了美股企业整体盈利的韧性。他们指出，在今年第一季度，标普500指数中有50%的股票在该季度实现了每股收益超出预期6%以上，这是四年来的最佳表现。
大摩将标普500指数的盈利修正幅度从报告季初的5%加快至22%，并提升标普1500指数中股票的未来每股收益增长率，由年初的8%上升至12%。
近期回调实属正常
今年3月，美股一度因伊朗战争冲击而回落，标普500指数一度下跌近10%。而摩根士丹利将这一市场回调表现描述为正常的、并非令人担忧的现象。
他们写道：在整个罗素3000指数市场中，大约一半的股票跌幅达到了20%或更多，而标普指数的预期市盈率从峰值下降了18%，这是因为即便在动荡时期，预期收益仍在持续显著上升。
我们认为，这并非表现出自满情绪，而是市场在充分评估过去6个月中出现的诸多风险因素后，对这些风险做出了合理定价的结果。这些风险包括伊朗局势的紧张、对人工智能影响的担忧，以及私人信贷领域的压力。该团队进一步指出，当前市场的反应是基于现实情况的理性判断。在我看来，这种市场表现反映出投资者正在更加审慎地看待不确定性，而非盲目乐观或悲观。
在谈及货币政策时，这些策略师指出，即使不降息，美股仍有望持续上涨，并有望触及摩根士丹利设定的20.5倍市盈率目标。
摩根士丹利的模拟测试显示，当美联储保持利率稳定且企业盈利显著增长时，美股出现大幅上涨的情况并不常见，但整体价格回报仍保持相对稳健。报告指出：“在这些历史时期中，美股的回报率中位数为14%。”
因此，由需求上升导致的物价上涨对股市来说是积极因素，只要这种上涨不会促使美联储启动加息周期。
从行业来看，摩根士丹利近期对工业、金融以及消费非必需品等板块表现出较强信心，认为这些领域具备良好的增长潜力。同时，该机构依然看好超大型企业的估值优势，认为其未来盈利前景乐观，且当前估值水平相对合理。 从市场趋势来看，大企业凭借稳定的现金流和较强的抗风险能力，在经济波动中往往更具韧性。尤其是在当前全球经济不确定性较高的背景下，投资者更倾向于选择那些基本面扎实、盈利可预测的公司。这种偏好也进一步强化了超大型企业在市场中的吸引力。
