央行副行长陶玲呼吁整治金融内卷，推动行业生态重塑，保障金融机构合理利润空间。
11月14日，中国人民银行副行长陶玲在第十六届财新峰会上发表讲话，强调构建可持续的金融生态对于推动金融业高质量发展的重要意义。她指出，健康的金融生态不仅是金融体系稳定运行的基础，更是服务实体经济、防范系统性风险的关键支撑。为此，必须强化清晰的产权界定、公平的竞争规则、有效的契约执行机制，同时保障适度的融资成本和有力的权益保护。
值得注意的是，陶玲特别提到要约束金融行业内部存在的“内卷式竞争”。当前部分金融机构为争夺市场份额，陷入价格战、通道业务扩张等低效甚至扭曲的竞争模式，不仅压缩了合理盈利空间，也削弱了金融服务创新和长期发展的动力。对此，监管层释放出明确信号：鼓励差异化、专业化发展路径，避免同质化内耗，推动形成有序竞争、功能互补的金融市场格局。
同日，陶玲还就健全功能完善的金融市场提出系统性思路。她表示，应积极发展股权、债券等直接融资渠道，以更好满足多元化的投融资需求。近年来，我国间接融资仍占主导地位，企业对银行贷款依赖较高，这在一定程度上加剧了金融资源错配与风险集中。发展直接融资有助于优化融资结构，提升资本形成效率，增强经济韧性。
从政策导向看，完善市场基础制度、提升市场的包容性和适应性已成为改革重点。做优增量、盘活存量，意味着既要支持优质新兴企业通过资本市场融资，也要推动传统企业借助并购重组等方式实现转型升级。与此同时，加强投资者保护是市场健康发展的基石——只有让投资者有信心、有回报，市场才能持续活跃。
陶玲还提及推动货币市场发展，健全外汇市场产品体系，规范发展黄金市场、票据市场，并稳慎有序发展期货和衍生品市场。这些举措表明，中国正致力于打造一个多层次、广覆盖、结构合理的现代金融市场体系。尤其是在全球不确定性上升的背景下，丰富风险管理工具、增强价格发现功能显得尤为紧迫。
此外，促进市场基础设施有序联通也被列入重点任务。当前我国金融基础设施仍存在条块分割、标准不一等问题，影响了市场整体运行效率。未来若能实现登记结算、交易托管等系统的高效协同，将大幅提升资源配置效率，降低交易成本，也为进一步扩大金融开放奠定基础。
总体来看，陶玲的发言既回应了当前金融领域存在的深层次矛盾，也勾勒出中长期改革的方向。在经济转型升级的关键阶段，金融不能仅作为“输血者”，更应成为“赋能者”。通过构建可持续的金融生态和完善市场功能，金融才能真正发挥资源配置、价格发现和风险管理的核心作用，为高质量发展提供坚实支撑。
