每日生活圈2025年11月14日 11:56消息，证监会推出23项举措回应社会关切，强化监管，促进市场健康发展。
资本市场与广大民众息息相关，中小投资者的合法权益保护尤为关键。中国证监会近日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《若干意见》）。这份在资本市场投资者保护领域具有重要意义的综合性政策文件，为今后中小投资者权益保障工作提供了新的方向和依据。 我认为，此次《若干意见》的出台，体现了监管层对市场公平性和稳定性的高度重视。中小投资者作为市场的重要组成部分，其权益能否得到有效保护，直接关系到资本市场的健康发展。政策的落地实施，有助于增强投资者信心，推动市场环境更加透明、公正。
加强投资者保护是资本市场监管的核心任务，也是推动资本市场高质量发展的重要保障。党中央、国务院对此一直高度重视。2024年9月召开的中央政治局会议明确提出“研究出台保护中小投资者的政策措施”；党的二十届三中全会强调“健全投资者保护机制”；国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，“必须始终践行金融为民的理念，坚持人民至上价值导向，更加有力地保护投资者特别是中小投资者的合法权益，更好地满足人民群众日益增长的财富管理需求”。
为落实党中央、国务院关于资本市场投资者保护工作的相关决策部署，《若干意见》应运而生。中国证监会主席吴清近日在2025金融街论坛年会上指出，《若干意见》聚焦于强化发行上市、退市等环节的投资者保护，打造更加公正的交易环境，提升行业机构的客户服务能力，完善证券期货纠纷多元化解机制等中小投资者关注的重点领域，提出23项具体措施，持续筑牢投资者保护的“安全网”。
在新股发行上市环节，直面“炒新”带来的风险。针对当前新股发行中定价机制不科学、锁定期过短等可能损害中小投资者权益的问题，《若干意见》提出要完善新股发行定价机制，研究试点提高长期锁定投资者的配售比例，并加强对询价机构报价行为的监管。同时，明确禁止承销、保荐等机构将收费与发行结果相挂钩，从源头上推动合理定价，引导理性投资，鼓励长期持有。
在交易监管环节，维护市场公平。《若干意见》强化了对融资融券业务的监管，提高了程序化交易的透明度与监控标准，并严禁经纪机构为个别投资者提供特殊便利，确保所有市场参与者在同一规则下公平竞争。
在信息披露方面，着力提高披露质量。为改善中小投资者的信息弱势地位，《若干意见》强调必须严格执行信息披露内容简明扼要、易于理解的要求，完善招股说明书信息披露的指引体系，加强对首次公开发行股票项目中涉及的保荐机构、律师事务所、会计师事务所的监督检查，实现现场监管的全面覆盖。
严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为，是维护资本市场公平秩序的重要举措。对于欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场、违规减持、短线交易以及利用自媒体传播虚假信息等行为，必须依法从严查处。这些违法违规行为往往是导致中小投资者权益受损的主要原因，强化打击力度有助于提升制度的威慑力，有效遏制“割韭菜”现象的发生，进一步保护投资者合法权益。
退市问题往往是中小投资者利益受损的高发领域。对于因重大违法行为而被强制退市的公司，投资者与上市公司之间的矛盾和纠纷更加突出。《若干意见》进一步完善了退市过程中对投资者的保护机制，旨在更好地维护市场公平与投资者权益。在当前资本市场改革不断深化的背景下，健全退市制度与投资者保护体系显得尤为重要，这不仅关系到市场的健康发展，也直接影响广大中小投资者的信心与利益。
《若干意见》明确在重大违法强制退市情形下，相关主体须依法赔偿投资者损失；督促主动退市公司提供现金选择权等保护措施；配合人民法院加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，更好发挥特别代表人诉讼集约式化解纠纷的制度功能；更好发挥先行赔付制度作用，引导、督促相关主体及时有效赔偿投资者；支持投资者保护机构在上市公司破产重整、破产清算等程序中接受投资者委托申报民事赔偿债权等方式，代表、支持中小投资者维权。
中国人民大学法学院教授、商法研究所所长刘俊海表示，资本市场的改革、发展、稳定，必须要牢牢抓住投资者权益这一核心要素。《若干意见》的发布，对于建设投资者友好型市场具有重要意义。
